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EP08 - 米其林｜鋼鐵股權架構

創辦家族手上只剩 4.3% 的股份，幾家華爾街基金的持股都比他們多。當這些資本開口要求裁員，多數 CEO 只能妥協，米其林的執行合夥人卻不必。

上線日期：2026-05-21

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多數人關注米其林的產品與策略，卻不知道他們擁有極其堅實的股權與治理架構。這份架構不僅讓家族在持股僅剩 4% 的情況下，依然保絕對控制權，更為百年企業如何對抗資本市場的短期主義提供了經典範本。本文將剖析這些即便時代變遷也不會過時的商業底層邏輯。想像一位創業家，經營公司 130 年並成為全球輪胎霸主，但家族持股僅剩 4.3%。面對貝萊德（BlackRock）等華爾街巨擘要求提升毛利或裁員的壓力，多數 CEO 只能妥協，但米其林執行合夥人 Florent Menegaux 卻能不為所動。原因在於：遊戲規則在資本進場前就已寫死。

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